Selección de reglas de inversión y negociación.

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Hay tres diferencias importantes entre inversión y negociación. Descuidarlos puede ser confuso. Un comerciante novato, por ejemplo, puede usar los términos de forma intercambiable y aplicar incorrectamente sus reglas con resultados mixtos y no repetibles. Las inversiones y las transacciones se vuelven más efectivas cuando sus diferencias son claramente reconocidas. El objetivo del inversor es poseer un instrumento a largo plazo cuya confianza en la valoración sea continuamente alta. Un comerciante compra y vende para capitalizar los cambios en el valor relativo a corto plazo con un nivel de confianza ligeramente inferior. Los objetivos, el tiempo y los niveles de confianza pueden utilizarse para definir dos conjuntos de reglas completamente diferentes. No será una discusión exhaustiva de estas reglas sino para resaltar algunas implicaciones prácticas importantes de sus diferencias. Las inversiones a largo plazo se discuten primero, seguidas de las operaciones a corto plazo.

Stephen Cooper, mi mentor, define las inversiones a largo plazo como la compra y tenencia de un instrumento durante cinco años o más. La razón de esta definición aparentemente estrecha es que cuando se invierte a largo plazo, la idea es "comprar y mantener" o "comprar y olvidar". Para hacer esto, es necesario suprimir las emociones de la codicia y el miedo a la ecuación. Los fondos mutuos se ven favorecidos porque son administrados profesionalmente y, naturalmente, diversifican su inversión en docenas o incluso cientos de acciones. Esto no significa ningún fondo mutuo o que debe permanecer con el mismo fondo mutuo todo el tiempo. Pero esto implica que uno se queda en la clase de inversión.

Primero, el fondo en cuestión debe tener al menos 5 o 10 años de experiencia en el campo de las ganancias anuales comprobadas. Debe estar seguro de que la inversión es razonablemente segura. No vigila constantemente los mercados para aprovecharlos o evitar los altibajos a corto plazo. Tiene un plan

Segundo, el desempeño del instrumento en cuestión debe medirse en términos de puntos de referencia bien definidos. Uno de esos índices es el índice S & P 500, que es el promedio de las 500 acciones más grandes y con mejor desempeño en los Estados Unidos. Volviendo al pasado en la década de 1930, el curso del índice S & P 500 ganó aproximadamente el 96% del tiempo durante un período de cinco años. Esto es bastante notable. Si ampliamos la ventana a 10 años, encuentra que en un período de 10 años, el precio del índice ha ganado el 100% del tiempo. El índice S & P500 ha ganado un promedio de 10.9% por año en los últimos 10 años. El índice S & P500 es por lo tanto el punto de referencia.

Si uno solo invierte en el índice S & P500, puede esperar ganar en promedio alrededor del 10.9% anual. Hay muchas formas de ingresar a este tipo de inversión. Una solución es comprar el símbolo de acciones de SPY, que es un fondo cotizado en bolsa que rastrea el S & P500 y se negocia como un patrimonio. También puede comprar un fondo mutuo que rastrea el S & P500, como el Vanguard S & P 500 Index Fund con el símbolo VFINX. Hay otros también. Yahoo.com ofrece una pantalla de selección de fondos mutuos que enumera los fondos mutuos con rendimientos anualizados superiores al 20% en los últimos 5 años. Sin embargo, uno debe tratar de encontrar un filtro que ofrezca rendimiento durante los últimos 10 años o más, si es posible. Para poner esto en perspectiva, el 90% de los aproximadamente 10,000 fondos mutuos existentes no están funcionando tan bien como el S & P500 cada año.

El hecho de que el rendimiento promedio del mercado de los últimos 10 años sea del 10,9% es aún más sorprendente cuando se considera que el rendimiento promedio de los depósitos bancarios es inferior al 2%. 10 años en torno al 4,2% y el Tesoro a 30, solo el 4,8%. Los rendimientos de los bonos corporativos son cercanos a los de S & P500. Hay, sin embargo, una razón para esta disparidad. Los tesoros se consideran la más segura de todas las inversiones en papel respaldadas por el gobierno de los Estados Unidos. Las cuentas de ahorro reguladas por la FDIC son probablemente las más seguras, mientras que las acciones y los bonos corporativos se consideran un poco más riesgosos. Las cuentas de ahorro son probablemente las más líquidas, seguidas por las acciones y los bonos.

Para ayudarlo a calibrar el tema de seguridad y liquidez, los tenedores de bonos a largo plazo están comparando los rendimientos de los bonos que ahora están recibiendo con los retornos de acciones esperados el próximo año. Tenga en cuenta que el rendimiento esperado del S & P500 para el próximo año es de aproximadamente 4.7%, basado en el recíproco de su relación P / E promedio de 21.2. Aún así, el retorno anualizado a 10 años del índice fue de 10.9%. Los tenedores de bonos están dispuestos a aceptar la mitad del rendimiento histórico de las acciones para mayor seguridad y estabilidad. En un año dado, las acciones pueden subir o bajar. Los rendimientos de los bonos no deben fluctuar ampliamente de un año a otro, aunque son conscientes de ello. Es como si los tenedores de bonos quisieran tener libertad para invertir a corto y largo plazo. Muchos tenedores de bonos son, por lo tanto, comerciantes y no inversionistas y aceptan rendimientos más bajos por esta flexibilidad. Pero si decide de una vez por todas, la inversión es a largo plazo, los fondos mutuos de alto rendimiento o el índice S & P500, per se, parecen la mejor forma de avanzar. Usando la fórmula de interés compuesto simple, invertir $ 10,000 en el índice S & P500 al 10.9% anual equivale a $ 132,827.70 después de 25 años. Al 21%, la cantidad después de 25 años es superior a $ 1 millón. Si además de un promedio del 21%, agregamos solo $ 100 por mes, el monto total después de 25 años supera los $ 1.8 millones. El Dr. C. cree sinceramente que el 90% del capital debe asignarse a algunas de estas inversiones.

Ahora que ha asignado el 90% de sus fondos a inversiones a largo plazo, le queda aproximadamente el 10% para negociar. Las transacciones a corto y mediano plazo son un área que la mayoría de nosotros conocemos mejor, probablemente debido a su popularidad. Sin embargo, es mucho más complejo y solo alrededor del 12% de los comerciantes tienen éxito. El período de intercambio es inferior a 5 años y suele ser de unos pocos minutos a unos pocos años. La probabilidad típica de estar en la dirección de un comercio que se aproxima a un máximo promedio de alrededor del 70% cuando se usa un sistema de comercio apropiado a menos del 30% sin Sistema comercial.

Incluso en el extremo inferior del espectro, puede evitar ser destrozado al administrar el tamaño de sus transacciones en menos del 4% de su cartera comercial y limitar cada pérdida a 25% máximo de una transacción dada. deje que sus ganadores corran hasta que no bajen más del 25% de sus mejores. Estos porcentajes pueden aumentarse si se demuestra que la probabilidad de elegir la dirección correcta de un comercio se ha mejorado

Las transacciones a mediano plazo se basan más en un análisis fundamental que intenta valorar las acciones de una compañía en función de su historial de ganancias, activos, flujos de efectivo, flujo de efectivo y rentabilidad. Negocio y muchas medidas objetivas en relación a su situación actual. Precio de la acción. También puede incluir proyecciones de ganancias futuras basadas en noticias de acuerdos comerciales y condiciones cambiantes del mercado. Algunos lo ven como una inversión valiosa. En cualquier caso, el objetivo es comprar las acciones de una empresa a precios imbatibles y esperar a que el mercado se dé cuenta de su valor y aumente el precio antes de vender. Cuando el precio de la garantía es correcto, el instrumento se vende sin que el valor de las acciones siga creciendo, en cuyo caso se transfiere a la categoría de inversión.

Dado que el comercio depende de la evolución del valor percibido de una acción, debe elegir su tiempo de negociación en función de su capacidad para separarse de las emociones de la codicia y el miedo. Cuanto mejor podamos eliminar las emociones del comercio, más corto podremos comerciar con éxito. Por otro lado, cuando siente una oleada de emoción antes, durante o inmediatamente después de una transacción, es hora de dar un paso atrás y considerar elegir sus transacciones con más cuidado y negociar con menos frecuencia. La capacidad de suprimir las emociones del comercio requiere mucha práctica.

Esto no es solo una declaración moral. Un universo completo del llamado análisis técnico se basa en el comportamiento ético general de los operadores y es la base para el comercio a corto plazo. El análisis técnico es un estudio de la estructura de precios y volúmenes de un stock a lo largo del tiempo. Los técnicos puros, como se les llama, afirman que todas las noticias y evaluaciones relevantes están integradas con el comportamiento técnico de una acción. Se ha desarrollado una larga lista de indicadores técnicos para describir el comportamiento emocional del mercado de valores. La mayoría de los indicadores técnicos se basan en promedios móviles durante un período predefinido. Los períodos indicadores deben ajustarse para coincidir con el período comercial. El tema es demasiado vasto para hacerle justicia en menos de varios volúmenes impresos. El bajo nivel de confianza asociado con las transacciones explica la gran cantidad de indicadores utilizados.

Si bien los inversionistas a largo plazo pueden usar con confianza un promedio móvil único a largo plazo para rastrear cada vez más el valor, los operadores utilizan indicadores múltiples para administrar períodos más cortos de valor de cambio y mayor riesgo. Para mejorar sus resultados y hacerlos más repetibles, considere sus expectativas de cambio de valor, el tiempo y el nivel de confianza para predecir los resultados. Entonces sabrás qué conjunto de reglas aplicar.

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Source by James Andrews

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